季峥:12月20日市场观点
2019-11-22

    要闻点评:

      1、美东时间19日周三,美联储货币政策会后公布,所有货币政策委员会FOMC投票官员一致同意加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至2.25%-2.5%。

      这是今年联储第四次加息,也是启动加息周期三年来第九次加息,更是1994年以来首次在面临股市下跌时加息。截至本周一,全球主要股指今年均已跌破200日均线支撑。华尔街见闻此前提到,历史数据显示,自1980年以来,美联储进行了76次加息,其中74次都是在美股上涨时。

      会后公布的反映美联储官员对未来利率预期的点阵图显示,联储决策者目前对2019年底联邦基金利率的预测中位值为2.875%、约为2.9%,暗示2019年将加息两次,而9月点阵图暗示,预计2019年将加息三次,当时预计的中位值为3.125%。

      本月联储官员预计的中性利率中位值为2.75%,低于9月预期的3%。17名官员中,11人预计联储明年加息不超过两次,9月16名官员之中有7人这样预期。12月只有6人预计明年需要加息至少三次,9月这样认为的官员有9人。

      点评:美联储如期加息25个基点。但是点阵图显示2019年加息次数从9月3次降低到2次,虽然这个数据会变化,但是大概率上意味着2019年初的加息会暂停。这利空美元。

      2、联储下调了今明两年的GDP增长预期,以及这两年的通胀预期,两年的预期失业率不变:

      2018年中位数GDP增速预期为3.0%,9月预期为3.1%;2019年预期为2.3%,9月预期为2.5%;2020年预期为2%,持平9月预期;2021年预计为1.8%,持平9月预计;更长期增速预期为1.9%,9月为1.8%。

      2018年中位数失业率预期为3.7%,持平9月预期;2019年失业率预期为3.5%,持平6月和9月预期,2020年预期为3.6%,高于6月和9月预期的3.5%;2021年预计为3.8%,高于9月预计的3.7%;更长期预期为4.4%,低于6月和9月预期的4.5%。

      2018年中位数PCE通胀与核心PCE预期均为1.9%,6月和9月均预计分别为2.1%和2.0%;2019年预计分别为1.9%和2.0%%,9月预计分别为2.0%和2.1%;2020年预计分别为2.1%和2.0%,6月和9月均预计为2.1%;2021年预计为2.1%和2.0%%,9月均预计为2.1%;更长期预期为2.0%,持平9月预期。

      点评:美联储官员最新的经济评估数据显示,2018-2019年的经济增长和通胀数据均有下调。GDP2019年预期为2.3%,9月预期为2.5%。PEC物价指数也下降了1个百分点。当然这也配合加息节奏放缓的步调。加上美股持续下跌,明年初加息放缓成是大概率事件。

      走势点评:

      周四黄金呈现过山车行情,先涨后跌,以长影线的阴线报收。美元先跌后涨,无疑是导致黄金先涨后跌的主因。对于美元后市的解读,笔者的观点美元延续下跌的机会比较大。因为明年初美联储暂缓加息是大概率事件。美元指数昨日技术上的下影线,呈现下跌抵抗姿态。技术上96.5-96.3有强支撑。所以短线震荡机会大一些。对应黄金震荡可能比较大。从黄金的走势看,阴线包阳线,上影线长,有继续调整需求。短周期看,呈现宽幅震荡态势。下方支撑伦敦金1240美元不宜破坏。否则呈现震荡向下调整态势。日内操作可以考虑伦敦金1240美元附近做多,止损1235,目标1246美元附近。或1250美元附近做空,止损1255,目标1244美元附近。

      COMEX期货金1243.5美元附近做多,止损1238.5,目标1249.5美元附近。或1253.5美元附近做空,止损1258.5,目标1247.5美元附近。

      周四美原油温和反弹,小阳线报收。消息面上,昨日公布的EIA原油库存数据为减少423万桶,大大好于预期和前值。不过如果EIA库存数据出现连续的下降趋势,才会对油价构成比较强的支撑。技术上,原油昨日反弹仍比较弱,反弹高度不到前一交易日阳线的一半。目前价格仍在5日均线下方震荡,因此日内预料仍是震荡偏弱的态势。压力48.3美元附近,支撑46.7、46美元附近。日内计划48美元附近做空,止损48.5,目标47美元附近。

      欧元/美元:上升通道被破坏,但是仍呈现高位震荡特征。日线上影线比较长,短线有调整压力,并需要确认下方支撑力度。暂时不考虑做多。再次探底成功可以考虑做多机会。压力1.1400、1.1440附近,支撑1.1360附近。建议1.1410-1.1420附近做空。

      英镑/美元:昨日小幅调整。1.2620-1.2600附近支撑比较关键。由于目前正在下行趋势线的压力上方附近。如见1.2650则有机会继续向上反弹过程。同时如果美元周五开始调整,英镑反弹力度会比较大。日内压力1.2670附近。可以区间交易。

      美元/日元:目前在112.00-112.20附近企稳。上方压力113附近。短线有一定反弹能力。操作上可以短线做多。后续如跌破112.00附近,则是比较好波段做空机会。

      美铜:昨日出现强烈反抽。反弹位置基本和笔者昨日判断位置一致,美联储会议影响适当增加了其波动性。昨日反弹高点刚好也是本次调整下行趋势线的压力位附近。日线长影线也显示这个位置的压力比较大。既然压力比较大,那么继续调整则是大概率的情形。建议反弹到2.69-2.70附近做空。

    

    (责任编辑:王治强 HF013)